Kantor Kasih Kamu Saham ESOP. Ini Kapan Kamu Beneran Kena Pajaknya
Baca 6 menit
Memuat...
Baca 6 menit
Kantor kamu baru ngasih kabar: kamu dapat 5.000 lembar saham ESOP. ESOP itu singkatan dari Employee Stock Option Plan, hak buat beli saham perusahaan tempat kamu kerja nanti, di harga yang udah dikunci dari sekarang, biasanya jauh di bawah harga saham itu beneran nanti. Nggak ada yang bilang soal pajaknya. Di Indonesia, pajak saham ESOP kerjanya beda dari yang kebanyakan orang kira, dan kalau kamu salah paham soal timing-nya, bisa-bisa kamu kena tagihan pajak dadakan berbulan-bulan setelah kamu ngerasa sahamnya udah sepenuhnya milikmu.
ESOP itu punya tiga tanggal penting, dan tiap tanggal artinya beda buat urusan pajak.
Tanggal grant: kantor janji ngasih kamu hak buat beli sejumlah saham nanti, di harga yang udah dikunci dari sekarang (disebut harga pelaksanaan atau exercise price). Di titik ini kamu belum punya apa-apa, cuma hak doang.
Tanggal vesting: titik di mana hak itu resmi bisa kamu pakai. Banyak program ESOP vesting-nya bertahap, misalnya seperempat dari total saham tiap tahun selama empat tahun, bukan sekaligus.
Tanggal exercise: hari kamu beneran bayar harga pelaksanaan itu dan resmi punya sahamnya atas nama kamu. Ini bagian yang paling sering nggak dijelasin dengan jelas, padahal ini yang paling penting buat pajak.
Indonesia nggak punya undang-undang khusus yang ngatur ESOP secara spesifik. Aturan pajaknya nempel di Peraturan Pemerintah No. 94 Tahun 2010, yang ngatur soal penghasilan sehubungan dengan pekerjaan, termasuk opsi saham.
Berdasarkan aturan itu, pas kamu dapat grant, itu belum kena pajak. Kamu baru dikasih hak, belum ada manfaat ekonomis yang bisa dihitung. Vesting sendiri juga biasanya belum kena pajak, karena itu cuma ngelepas pembatasan dari hak yang udah kamu pegang.
Exercise itu momen yang beneran kena pajak. Begitu kamu bayar harga pelaksanaan dan terima sahamnya, selisih antara harga pasar wajar saham itu di hari kamu exercise sama harga yang kamu bayar, dianggap sebagai penghasilan tambahan dari pekerjaan, dipajakin kayak bonus: kena PPh 21 (Pajak Penghasilan Pasal 21, pajak penghasilan yang dipotong dari gaji), dengan tarif progresif Indonesia 5%, 15%, 25%, 30%, sampai 35% tergantung total penghasilan kena pajak kamu setahun.
Kalau kantor kasih sahamnya cuma-cuma tanpa kamu bayar apa-apa, seluruh harga pasar wajar saham itu di hari itu yang jadi dasar pajaknya, bukan cuma selisihnya.
Cara paling jelas buat lihat ini kerjanya gimana adalah lewat exercise beneran yang udah dilaporkan resmi. GoTo Gojek Tokopedia (GOTO) jalanin program ESOP-nya lewat wadah bernama GoTo Peopleverse Fund (GPF), dan berdasarkan prospektus IPO GOTO tahun 2022, harga pelaksanaan buat peserta programnya berkisar Rp2 sampai Rp202 per lembar, tergantung perjanjian opsi masing-masing orang sama GPF.
Pada 16 Maret 2026, direktur GOTO Catherine Hindra Sutjahyo exercise 515,89 juta lembar saham ESOP di harga pelaksanaan Rp2 per lembar, bayar total sekitar Rp1,03 miliar, berdasarkan laporan kepemilikan saham wajib miliknya sendiri, yang dilaporkan IDN Financials dan Katadata. Besoknya, 17 Maret 2026, dia jual semua sahamnya di harga Rp52 per lembar, dengan potensi untung dilaporkan sekitar Rp25,79 miliar.
Selisih sekitar Rp50 per lembar antara harga pelaksanaan Rp2 dan harga pasar sekitar Rp52 itu, itulah yang dipajakin PPh 21 pas exercise, mau sahamnya dijual sesudahnya atau nggak. Laporan yang sama nunjukin direktur GOTO lain, Hans Patuwo, exercise 188,18 juta lembar saham di hari yang sama tapi nyimpennya, nggak dijual, dan itu justru pola yang lebih umum: exercise terus nyimpen sahamnya tetap kena PPh 21 atas selisihnya, sementara exercise terus langsung jual di hari yang sama nggak nambahin pajak lagi di luar itu.
Kebanyakan grant ESOP jauh lebih kecil dari level direktur. Pakai harga-harga nyata dari exercise GOTO di atas, ini gambarannya kalau cuma 10.000 lembar, bukan 515,89 juta lembar.
| Langkah | Jumlah |
|---|---|
| Saham yang di-exercise | 10.000 lembar |
| Harga pelaksanaan yang dibayar | Rp2 x 10.000 = Rp20.000 |
| Harga pasar wajar saat exercise (Rp52/lembar) | Rp520.000 |
| Selisih yang kena pajak (masuk penghasilan 2026 kamu) | Rp500.000 |
Rp500.000 itu nggak punya tarif sendiri. Angka itu ditambahin ke penghasilan lain kamu sepanjang 2026, dan kena tarif PPh 21 di lapisan tertinggi yang udah dicapai total penghasilan kena pajak (PKP) kamu:
| Lapisan PPh 21 kamu | Pajak tambahan dari selisih Rp500.000 ini |
|---|---|
| 5% (PKP sampai Rp60 juta/tahun) | Rp25.000 |
| 15% (PKP Rp60 juta sampai Rp250 juta/tahun) | Rp75.000 |
| 25% (PKP Rp250 juta sampai Rp500 juta/tahun) | Rp125.000 |
Kantor kamu, sebagai pemotong PPh 21, biasanya yang ngitung dan motong pajak ini langsung dari gaji kamu, bukan sesuatu yang kamu lapor sendiri terpisah pas exercise.
Begitu sahamnya udah di tangan kamu, jual di IDX kena pajak final terpisah 0,1% dari nilai jual kotornya, dipungut mau untung atau rugi. Ini bukan pajak dobel di atas PPh 21 buat untung yang sama: berdasarkan PP No. 94 Tahun 2010, harga perolehan saham kamu jadi harga pasar wajar yang udah dipakai buat ngitung PPh 21 pas exercise, biar nilai yang sama nggak kena pajak dua kali.
Jadi satu siklus ESOP penuh cuma punya dua momen pajak, bukan tiga: nggak kena apa-apa pas grant, nggak kena apa-apa pas vesting, kena PPh 21 di selisih pas exercise, dan kena pajak final 0,1% pas kamu jual sahamnya.
Sebelum exercise, cari tahu dua angka dari dokumen program ESOP kamu sendiri: harga pelaksanaan yang kamu sepakati, dan gimana kantor kamu nentuin harga pasar wajar di tanggal exercise, karena selisih dua angka itu yang jadi penghasilan kena pajak kamu tahun itu, bukan angka yang tertulis di notifikasi vesting kamu. Tanya ke HR atau finance kantor, apakah pemotongan PPh 21-nya otomatis lewat gaji atau kamu perlu nyiapin dana sendiri.
Kalau sahamnya tercatat di IDX kayak GOTO, halaman detail aset GOTO di NetWort nunjukin riwayat harga sahamnya, jadi kamu bisa lihat sendiri harga pasar wajar itu beneran gerak ke mana di sekitar tanggal exercise kamu, bukan cuma pegang satu angka headline.