Dulu Staking Kripto Berarti Uangmu Kekunci. Liquid Restaking Bikin Koin yang Sama Bisa Di-stake Dua Kali. Ini Risiko Baru yang Muncul
Baca 5 menit
Memuat...
Baca 5 menit
Staking biasa selalu punya satu kompromi: kamu kunci koinmu buat dapat yield, dan koin yang terkunci nggak bisa dipakai buat apa-apa lagi. Liquid restaking ngebongkar kompromi itu. Caranya, ETH yang udah kamu stake dipakai lagi buat ngamanin protokol kedua di atas Ethereum sendiri, terus kamu dikasih token yang bisa diperdagangkan biar uangmu nggak beneran nyangkut. Kedengarannya kayak upgrade gratis. Padahal enggak. Setiap protokol tambahan yang diamanin ETH-mu itu artinya ada satu tempat baru buat sesuatu bisa salah, dan di April 2026 salah satu tempat tambahan itu kehilangan sekitar $292 juta dalam satu serangan.
Staking itu ngunci ETH buat bantu jalanin jaringan Ethereum, dan sebagai gantinya kamu dapat yield yang dibayar pakai ETH juga. Liquid staking (Lido penyedia terbesarnya) nyelesain masalah "kekunci" tadi: kamu setor ETH, terus dapat token balik, misalnya stETH, yang mewakili posisi staking-mu dan bisa diperdagangkan, dijual, atau dipakai di tempat lain, sementara ETH aslimu tetap dapat yield. Lido sendiri ngerilis rate stETH yang APR bersihnya sekitar 2,2% sampai 2,6% setelah dipotong fee Lido, menurut StakingRewards dan data rate resmi Lido.
Restaking itu konsep terpisah yang ditumpuk di atasnya. Ada protokol namanya EigenLayer yang ngebolehin ETH yang udah kamu stake tadi dijanjiin lagi buat kedua kalinya, buat bantu ngamanin layanan lain (oracle, bridge, jaringan data-availability) yang bukan bagian dari protokol inti Ethereum sendiri. Sebagai gantinya, kamu bisa dapat reward tambahan dari layanan-layanan itu. Liquid restaking token, disingkat LRT, contohnya eETH dari ether.fi, ezETH dari Renzo, atau rsETH dari Kelp DAO, adalah token bukti buat posisi restaking itu, yang bikin posisimu tetap cair dan bisa dipakai di aplikasi DeFi lain, sama kayak liquid staking token.
Cara kerjanya sederhana: kamu setor ETH (atau liquid staking token yang udah kamu punya) ke protokol LRT. Protokol itu nge-restake ETH-mu lewat EigenLayer, terus ngedelegasiin ke operator yang jalanin infrastruktur buat satu atau lebih layanan eksternal. Kamu dapat LRT balik, yang bisa kamu simpan, perdagangkan, atau setor lagi ke protokol DeFi lain buat yield tambahan. ETH aslimu sekarang ngerjain tiga hal sekaligus: ngamanin Ethereum, ngamanin layanan eksternal yang dipilih operatornya, dan jadi jaminan buat LRT yang kamu pegang atau pakai di tempat lain.
Staking ETH biasa aja udah punya risiko slashing: validator yang kelakuannya salah atau offline bisa kehilangan sebagian stake-nya. Restaking nambahin permukaan slashing kedua di atasnya: begitu kamu ikut ngamanin layanan eksternal, kamu otomatis nerima syarat penalti dari layanan itu, yang ditegakkan sama operator yang kamu delegasiin. Operator yang ceroboh atau nggak jujur bisa bikin kamu rugi padahal itu bukan salahmu.
Di atas itu masih ada risiko smart contract, dan risikonya numpuk, bukan gantiin risiko di lapisan bawahnya. ETH-mu sekarang lewat smart contract staking Ethereum sendiri, terus smart contract EigenLayer, terus smart contract protokol LRT-nya sendiri, dan seringkali juga bridge lintas-chain biar LRT-nya bisa pindah antar blockchain. Cacat di mana pun dalam rantai itu, bukan cuma di lapisan paling baru, bisa bikin danamu berisiko. Ini bukan cuma teori.
Pada 18 April 2026, seorang penyerang berhasil ngeduit sekitar $292 juta rsETH, liquid restaking token milik Kelp DAO, menurut Coindesk dan perusahaan forensik blockchain Chainalysis, yang ngaitin serangan ini sama kelompok Lazarus asal Korea Utara. Titik gagalnya sama sekali bukan bug staking atau slashing: yang bocor itu bridge lintas-chain-nya, dibangun di atas protokol pesan LayerZero, yang ngebolehin rsETH pindah antar blockchain. Bridge itu dikonfigurasi buat percaya sama satu node verifikasi doang sebelum ngelepas dana, setup "1-dari-1" tanpa cadangan pengecekan. Penyerangnya berhasil ngambil alih node tunggal itu dan makenya buat nyetujuin penarikan dana palsu dalam jumlah besar.
Dampaknya nggak berhenti di Kelp DAO doang. Platform lending yang nerima rsETH sebagai jaminan langsung ngebekuin pasar itu buat ngebatesin kerugian lebih lanjut, dan total value locked di seluruh DeFi turun dari $99,497 miliar jadi $86,286 miliar cuma dalam 48 jam berikutnya, penurunan sekitar $13 miliar, menurut data DefiLlama yang dilaporkan Coindesk. Satu bridge, di satu protokol restaking, cukup buat bikin seluruh sektornya goyang.
Protokol yang ngiklanin yield tambahan buat restaking di atas staking biasa jarang bayar semuanya pakai ETH. Sebagian besar biasanya dibagiin dalam bentuk token milik protokolnya sendiri, atau "poin" yang bisa ditukar jadi token nanti, bukan return yang dijamin. Artinya, sebagian dari "yield" yang kamu lihat itu tergantung apakah token tadi harganya tetap bagus setelah kamu terima, dan itu taruhan yang beda sama sekali dari yield staking-nya sendiri. Anggap aja APR restaking yang diiklanin itu dua hal yang digabung: bagian kecil yang beneran dibayar pakai ETH, dan bagian besar yang sifatnya spekulatif, dibayar pakai sesuatu yang lain.
Restaking nggak cuma nambahin sumber yield baru. Restaking nambahin operator baru, smart contract baru, dan, kayak yang kejadian di Kelp DAO, bridge baru, masing-masing satu tempat terpisah yang bisa gagal. Sebelum nambahin tumpukan itu ke posisi ETH-mu, ada baiknya kamu tahu dulu aset dasarnya sendiri ngapain aja tanpa semua lapisan tambahan ini. Explore screener di NetWort bisa kamu pakai buat cek volatilitas ("bumpiness") ETH dan kerugian terburuk historisnya sekaligus dibanding aset lain, titik awal buat nimbang seberapa banyak risiko tambahan yang beneran mau kamu ambil. Kalau kamu masih mikir-mikir apakah staking biasa aja worth it, hitungan risiko staking kripto biasa itu lapisan paling dasar dari semua ini, layak kamu pahami dulu sebelum nambahin restaking di atasnya.