Kalkulator Pensiun Bilang Kamu Aman. Simulasi Monte Carlo Bilang Sekitar 1 dari 4 Skenario Kehabisan Uang
Baca 6 menit
Memuat...
Baca 6 menit
Kamu berusia 60 tahun. Tabunganmu Rp2 miliar. Kamu mau hidup dari Rp80 juta per tahun, dan angka itu naik 3% tiap tahun mengikuti inflasi.
Kamu masukkan ke kalkulator pensiun. Kalkulator itu mengira uangmu tumbuh 7% per tahun. Hasilnya: di usia 90 kamu masih punya sekitar Rp4,1 miliar. Centang hijau. Aman.
Sekarang jalankan rencana yang sama lewat simulasi Monte Carlo. Dari 100 skenario, sekitar 23 berakhir dengan uang habis sebelum 30 tahun. Tabungan sama, pengeluaran sama, rata-rata return sama. Jawabannya beda.
Tulisan ini menjelaskan kenapa bisa begitu, dengan bahasa sederhana, dan cara membaca angka "peluang berhasil".
Simulasi Monte Carlo adalah cara menguji rencana dengan mencobanya ribuan kali, dengan keberuntungan yang diacak.
Bayangkan melempar dadu. Satu lemparan tidak bisa ditebak. Tapi kalau kamu lempar 10.000 kali, polanya kelihatan.
Untuk dana pensiun, satu "lemparan" adalah satu masa depan 30 tahun karangan. Di tiap masa depan, pasar punya tahun bagus dan tahun jelek dengan urutan yang berbeda. Komputer mengecek apakah uangmu cukup. Lalu mengulang. Dan mengulang lagi. Sampai 20.000 kali.
Di akhir, tinggal dihitung. Kalau uangmu cukup di 15.400 dari 20.000 skenario, rencanamu punya "tingkat keberhasilan" 77%.
Kalkulator biasa memakai satu angka saja: return rata-rata. Katanya, "7% tiap tahun, selamanya."
Pasar sungguhan tidak begitu. Satu tahun bisa +25%. Tahun berikutnya -15%. Rata-ratanya mungkin tetap 7%, tapi naik turunnya penting.
Kenapa? Karena kamu menarik uang selagi naik turun itu terjadi. Tahun jelek di awal pensiun lebih menyakitkan daripada tahun jelek di akhir. Saat saldo sedang turun dan kamu tetap menarik uang, kamu menjual lebih banyak aset di harga murah. Saldo sulit pulih sepenuhnya. Ini disebut risiko urutan return (sequence of returns risk), dan kami bahas di tulisan tentang risiko urutan return dana pensiun.
Kalkulator tidak melihat ini. Ia hanya memainkan satu jalur yang mulus. Monte Carlo memainkan ribuan jalur yang bergelombang.
Semua angka di bawah adalah hitungan NetWort sendiri. Ini bukan ramalan dan bukan klien sungguhan.
Angka 7% dan 12% adalah angka bulat yang kami pilih supaya mirip portofolio campuran saham dan obligasi. Ini bukan hasil ukur dari satu reksa dana atau dari IHSG. Ubah angkanya, hasilnya ikut berubah.
| Cara | Hasil setelah 30 tahun |
|---|---|
| Kalkulator, 7% tiap tahun | Sisa Rp4,13 miliar |
| Monte Carlo, skenario tengah (median) | Sisa Rp2,40 miliar |
| Monte Carlo, skenario yang uangnya habis | 23,4%, sekitar 1 dari 4 |
| Monte Carlo, kapan uang habis di skenario gagal | Median tahun ke-25 |
Median artinya hasil di tengah: separuh skenario berakhir di atasnya, separuh di bawahnya.
Ada dua hal yang mencolok.
Pertama, kalkulator terlalu optimistis. Hasilnya, Rp4,13 miliar, jauh di atas titik tengah Monte Carlo.
Kedua, kegagalan tidak terjadi di ujung. Di skenario yang gagal, uang habis sekitar tahun ke-25, yaitu di usia 85. Itu tepat saat kamu paling sulit kembali bekerja.
Supaya tidak terlalu abstrak, ini tiga skenario tunggal dari pengaturan yang sama, memakai pengacakan yang berbeda.
Ketiganya memakai return rata-rata yang sama. Bedanya hanya urutan tahun bagus dan tahun jelek. Itulah inti Monte Carlo dalam satu daftar.
Hasil seperti "berhasil 77%" mudah salah dibaca. Begini cara memikirkannya.
Ini bukan janji. Artinya, di 77 dari 100 masa depan karangan, rencananya berhasil. Masa depan yang nyata hanya satu skenario.
Hasilnya bergantung pada angka yang kamu masukkan. Kami ubah satu hal setiap kali, dengan cara yang sama:
| Yang kami ubah | Skenario uang habis |
|---|---|
| Naik turun 8% per tahun | 9,1% |
| Naik turun 12% (kasus dasar) | 23,4% |
| Naik turun 16% per tahun | 35,6% |
| Tarik Rp60 juta (3% di awal) | 5,7% |
| Tarik Rp70 juta | 12,6% |
| Tarik Rp80 juta (kasus dasar) | 23,4% |
| Tarik Rp90 juta | 36,2% |
Portofolio yang lebih bergejolak dan penarikan yang lebih besar sama-sama menaikkan angka kegagalan dengan tajam. Naik turun 12% bukan aturan. Itu tebakan yang perlu kamu uji dengan angkamu sendiri.
Simulasi tidak memasukkan apa yang sungguh akan kamu lakukan. Pensiunan sungguhan biasanya berhemat setelah tahun yang buruk. Simulasi yang tidak pernah mengubah pengeluaranmu lebih ketat daripada kenyataan. Jadi anggap angka kegagalan sebagai lampu peringatan, bukan vonis.
Banyak orang membidik angka keberhasilan yang tinggi, tapi tidak ada garis resmi. Perencana keuangan memakai batas yang berbeda-beda. Kami tidak menemukan satu angka yang cocok untuk semua orang, jadi pilih tingkat yang sanggup kamu terima.
Kita harus jujur soal batasnya.
Kalau mau aturan praktis yang lebih sederhana dulu, baca tulisan tentang aturan 4 persen dana pensiun. Itu versi satu barisnya dari yang baru saja kita lakukan.
Masukan terbesar di atas adalah naik turun 12% per tahun. Volatilitas adalah istilah untuk naik turun itu: seberapa jauh harga bergerak ke atas dan ke bawah.
Kamu bisa melihat milikmu sendiri. Di NetWort, kartu Portfolio Health di Dashboard menampilkan volatilitas portofoliomu, berdampingan dengan return, Sharpe ratio dan maximum drawdown. Buka kartu itu dan bandingkan volatilitasmu dengan baris 8%, 12% dan 16% di tabel di atas. Dari situ kamu tahu baris mana yang paling mirip denganmu. NetWort belum menjalankan uji Monte Carlo dana pensiun sendiri, jadi pakai tabel di tulisan ini sebagai panduan.
Untuk melihat latar inflasi dan suku bunga yang menentukan apakah asumsi 3% itu masuk akal, cek halaman makro.